{"type":"document","data":{"complementaryZone":{"flexComponents":[{"componentType":"sectionTitle","title":"Ook interessant!"},{"cards":[{"body":"Positief winstmomentum compenseert geopolitieke en AI-gerelateerde tegenwind","cardSize":"medium","cardType":"article","componentType":"articleCard","date":"2026-07-29","image":{"extension":"jpg","original":"https://assets.ing.com/asset/271e18db-e23b-48ff-a26b-c0229da556f9/WOMAN-WALKING-ON-ROAD.jpg","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/271e18db-e23b-48ff-a26b-c0229da556f9/WOMAN-WALKING-ON-ROAD","type":"image","width":5255},"link":{"url":"/nl/particulieren/nieuws/economie-en-beursnieuws/up2date---blik-op-de-financiele-markten-news-corner"},"title":"ING Up2Date"},{"body":"De Bank van Japan en de uitdaging van de zwakke yen.","cardSize":"medium","cardType":"article","componentType":"articleCard","date":"2026-07-07","image":{"altTextDE":"\"","altTextEN":"\"","altTextFR":"\"","altTextNL":"\"","extension":"jpg","original":"https://assets.ing.com/m/4fa5b583358325f3/original/Young-woman-using-mobile-phone-in-city.jpg","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/926e35d7-b7d1-43ce-a90b-28e9e377d48b/Young-woman-using-mobile-phone-in-city","type":"image","width":5472},"link":{"url":"https://assets.ing.com/m/53f8a136cc75f6c3/original/Economic-Hotline-NL.pdf"},"title":"Economic hotline"}],"componentType":"cards"}]},"contentType":"onecms:subCategoryPage","flexPageMetadata":{"afmBanner":false,"description":"Wat is de impact van de macro-economie en geopolitiek op uw portefeuille? Met deze inzichten helpen onze specialisten uw beleggingen optimaal te beheren.","robotInstruction":{"noFollow":false,"noIndex":false}},"flexZone":{"flexComponents":[{"componentType":"sectionTitle","title":"Belangrijkste conclusies: Markten verwelkomen de heropening van de Straat van Hormuz"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<div><ul class=\"check-mark\"><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span><span>Minder angst voor AI-zeepbel door sterke fundamentals</span></span></span></strong></span></span></span></li></ul></div><p><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Beursintroducties (IPO&apos;s) van bedrijven die hun expansie in artificiële intelligentie (AI) willen financieren - SpaceX, Anthropic en Open AI zouden Wall Street ongeveer 4 biljoen dollar aan beurswaarde kunnen opleveren - en de massale investeringen die de &apos;Magnificent 7&apos; gepland hebben (ongeveer 5 biljoen dollar tussen 2026 en 2030) lijken gerechtvaardigd gezien de sterke fundamentals van AI. Aangezien de AI-waardeketen normaal buitengewoon winstgevend zal blijven in 2026 (+64%), lijkt de vrees voor een potentiële zeepbel - de aandelenkoers van bedrijven in de sector is gemiddeld met meer dan 100% gestegen sinds het dieptepunt van april 2025 - ons ietwat overdreven.</span></span></span></span></span><br /> </p><ul class=\"check-mark\"><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span><span>SpaceX, Anthropic, OpenAI kunnen de geschiedenis van de mega-IPO&apos;s herschrijven</span></span></span></strong></span></span></span></li></ul><p><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Wat is het juiste moment om aandelen van nieuwe IT-bedrijven op de beurs te kopen? Afgaand op de 30 grote beursintroducties van de voorbije 15 jaar, zakten ze gemiddeld met 55% in hun eerste beursjaar. Dit wil daarom niet zeggen dat het op lange termijn geen goede beleggingen zijn. Het bewijs is dat de index van de 100 grootste en meest liquide Amerikaanse beursintroducties sinds 1988 bijna acht keer beter deed (in USD) dan de MSCI World All Countries!</span></span></span></span></span><br /> </p><ul class=\"check-mark\"><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span><span>Gunstig scenario voor de Europese banken!    </span></span></span></strong></span></span></span></li></ul><p><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Veel AI-bedrijven zijn er niet te vinden in Europa, maar toch kunnen heel wat sectoren profiteren van het potentieel dat AI biedt om de productiviteit te verhogen. Dit is met name het geval voor de banken, die AI kunnen gebruiken om het kredietverleningsproces te stroomlijnen, achtergrondchecks en betalingen vlotter te laten verlopen, en om hun adviseurs gebruik te laten maken van AI-agenten. Deze dynamiek is nu al zichtbaar op de beurs, waar de Europese banken duidelijk beter presteren: sinds januari kijkt de sector aan tegen een winst van 12%, in vergelijking met 7% voor de rest van de markt. De licht hogere rente in combinatie met een veerkrachtige economie creëert een klimaat waarin de banken het goed zullen doen, aangezien dit doorgaans leidt tot hogere inkomsten en beperkte voorzieningen voor dubieuze debiteuren.</span></span></span></span></span></p><p> </p><ul class=\"check-mark\"><li> <span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span><span>IT goed voor meer dan 43% van de opkomende markt!</span></span></span></strong></span></span></span></li></ul><p><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De kans is groot dat de opkomende markten, die het momenteel beter doen dan de ontwikkelde markten (+16% sinds januari, in euro) op hun elan zullen doorgaan, aangezien de technologiesector, nu goed voor meer dan 43% van de MSCI Emerging Markets Index, hoge toppen blijft scheren. Het enthousiasme over de winstgevendheid van de techsector, de kapitaalinvesteringen en productiviteitswinsten ondersteunt de vraag in de opkomende markten. Sinds het begin van het jaar is de verwachte winstgroei in 2026 voor IT-aandelen uit de opkomende markten gestegen van circa 40% tot 170% (in EUR). </span></span></span></span></span></p>"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Beleggingsstrategie"},{"alignedImage":{"position":"bottom"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Met Donald Trump moeten beleggers niet alleen over stalen zenuwen beschikken, maar moeten ze ook de verleiding weerstaan om de markt te verlaten wanneer de volatiliteit vooral veroorzaakt wordt door kortstondige politieke gebeurtenissen en niet zozeer door een fundamentele economische achteruitgang. De beurzen zijn gestegen en de olieprijs is gedaald nadat de VS een voorlopig akkoord ondertekende om de oorlog te beëindigen en de Straat van Hormuz te heropenen. Hoewel een langdurige sluiting van de Straat van Hormuz onmiskenbaar het stagflatierisico verhoogt en nadelig uitpakt voor overheidsobligaties, heeft dit de rally op de beurzen niet tot staan doen brengen, want ze hadden vooral oog voor de sterke winstgroei, voornamelijk in het AI-segment, met het indrukwekkende beursdebuut van SpaceX.</span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>We blijven daarom overwogen in de technologiesector, met name in de opkomende markten, waar AI de winst per aandeel naar verwachting zal doen groeien met ongeveer 50% dit jaar - meer dan het dubbele van de ontwikkelde markten (+20%). Naast de technologiesector zijn we ook overwogen in sectoren die zullen profiteren van de productiviteitswinsten die AI oplevert, zoals de financiële sector en gezondheidszorg, en die minder gevoelig zijn voor de kostprijs van energie en aantrekkelijk gewaardeerd zijn.</span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De portefeuille beschermen tegen het stagflatierisico - via niet-fossiele energie en technologie (zoals hernieuwbare energie, waterstof, kernenergie, batterijopslag of elektrische wagens), reële activa (met name AI-infrastructuur en metalen) en inflatiegelinkte obligaties - blijft een aangewezen strategie. </span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Beleggers in overheidsobligaties daarentegen kampen met het vooruitzicht van hardnekkige inflatie, almaar meer overheidsuitgaven en oplopende overheidstekorten in vele landen. Deze combinatie maakt dat de thematiek van de &apos;langer hogere&apos; rente voorlopig intact blijft. Hoewel de olieprijzen dalen, blijft de druk op de voorraden groot. De voorraden in Cushing, de grootste commerciële opslaghub in de VS, zijn geslonken tot ongeveer 20 miljoen vaten, een niveau dat handelaars als een operationeel minimum beschouwen. Deze context blijft dan ook pleiten voor een onderwogen positie in overheidsobligaties ten gunste van hoogrentende obligaties en obligaties uit de opkomende markten.</span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Grondstoffen en beursgenoteerd vastgoed bewijzen eens te meer hun waarde in een klimaat van stagflatie. Wellicht wordt het moeilijk om de prestaties sinds januari te herhalen in de tweede helft van het jaar, aangezien de energieschok geleidelijk zal wegebben.</span></span> <span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Vandaar dat we neutraal blijven in beide beleggingscategorieën.</span></span> <span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Wat de toekomst betreft, blijven de vooruitzichten er beter uitzien voor industriële en edelmetalen dan voor fossiele brandstoffen ...</span></span></span></span></span></li></ul>"}},{"alignedImage":{"position":"bottom","extension":"jpg","original":"https://assets.ing.com/asset/55cb0fe7-ef1f-446c-a88e-e3e15a8ede96/TAA_TAA-site-NL.jpg","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/55cb0fe7-ef1f-446c-a88e-e3e15a8ede96/TAA_TAA-site-NL"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<p></p>"},"title":"Tactische asset allocatie"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><p><a href=\"https://assets.ing.com/asset/85cbb172-c919-43ea-9fe5-dfa482984acb/731078-03-MIC-report-jul-2026-NL.pdf\">Maandelijkse beleggingsovertuigingen</a></p></li></ul>"},"title":"Lees de publicatie in pdf"},{"componentType":"sectionTitle"},{"componentType":"sectionTitle","title":"De markten doorgelicht"},{"alignedImage":{"position":"bottom","extension":"png","original":"https://assets.ing.com/asset/3913737f-7bfe-4aa3-bcd3-65dd4e99cb65/Mic_062026_NL_Pic1.png","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/3913737f-7bfe-4aa3-bcd3-65dd4e99cb65/Mic_062026_NL_Pic1"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><span><span><span><strong>Met Donald Trump moeten beleggers niet alleen over stalen zenuwen beschikken maar moeten ze ook durven volhouden.</strong> Zijn beleidskeuzes kunnen scherpe beurscorrecties veroorzaken, maar wanneer hij dan plots op zijn stappen terugkeert, veroorzaakt dit vaak nog grotere herstelbewegingen. Na het gedoe rond de handelsoorlog in 2025 was deze dynamiek opnieuw duidelijk zichtbaar in 2026 met de militaire tussenkomst van de VS in Iran. De uitbraak van de vijandigheden deed de MSCI World Index op een maand tijd met bijna 7% zakken (in euro). Maar de aankondiging van een staakt-het-vuren begin april en, halverwege juni, een vredesakkoord en de heropening van de Straat van Hormuz trok de beursrally opnieuw op gang: ondanks een nooit geziene energieschok zijn de beurzen met 16% (in euro) gestegen ten opzichte van het dieptepunt van eind maart. Ze verbreken intussen alweer nieuwe records en zijn nu met bijna 13% gestegen sinds januari. </span></span></span></li><li><span><span><span><strong>De belangrijkste conclusie is dat beleggers de verleiding moeten weerstaan om de markt te verlaten wanneer de volatiliteit vooral veroorzaakt wordt door kortstondige politieke gebeurtenissen en niet zozeer door een fundamentele economische achteruitgang.</strong> Hoewel een langdurige sluiting van de Straat van Hormuz onmiskenbaar het stagflatierisico verhoogt en nadelig uitpakt voor beleggers in overheidsobligaties, heeft dit de rally op de beurzen niet doen ontsporen, want die hadden vooral oog voor de sterke winstgroei, voornamelijk in het AI-segment.</span></span></span></li></ul><p><span><span><span><strong>Geen AI-zeepbel!</strong></span></span></span></p><ul><li><span><span><span><strong>Om hun expansie te financieren, moeten de grote AI-spelers massaal investeren.</strong> De historische beursgang van SpaceX en de geplande introductie van Anthropic en OpenAI kunnen de beurswaarde op Wall Street met maar liefst 4 biljoen dollar toen stijgen. De geplande investeringen door de Magnificent 7 zijn al even indrukwekkend: Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta en Tesla zullen tussen 2026 en 2030 tot 5 biljoen dollar uitgeven aan AI (zie grafiek). </span></span></span></li><li><span><span><span><strong>Dit doet de vraag rijzen: nemen de grote techbedrijven niet te veel hooi op hun vork? </strong>Ondanks de fabelachtige bedragen, lijkt hun strategie vruchten af te werpen, aangezien de winsten van de Magnificent 7 in het eerste kwartaal met 46% gestegen zijn (op jaarbasis en in euro). Dit winstmomentum breidt zich nu uit naar de volledige AI-waardeketen (+66%), met name geheugenchips (+685%) en microprocessoren (+87%) die cruciale componenten leveren aan de hyperscalers.</span></span></span></li><li><span><span><span>Aangezien de winstvooruitzichten van de AI-bedrijven voor het volledige jaar 2026 er nog altijd ijzersterk uitzien (+64%), <strong>is de vrees voor een eventuele zeepbel wellicht voorbarig</strong>, zelfs nadat hun koersen met meer dan 100% zijn gestegen sinds het dieptepunt van april 2025. Hun waarderingen, tegen ongeveer 20 keer de verwachte winst, blijven in lijn met het historisch gemiddelde. Bovendien beschikken ze over een ijzersterke balans, en de 11 grootste AI-bedrijven beschikken over een cashsaldo van meer dan 775 miljard dollar.</span></span></span></li><li><span><span><span><strong>Vandaar dat ING blijft focussen op de technologiesector, met name in de opkomende markten</strong>, waar AI de winst per aandeel naar verwachting zal doen groeien met ongeveer 50% dit jaar - meer dan het dubbele van de ontwikkelde markten (+20%). Technologie maakt nu 43% van de MSCI Emerging Markets Index uit, die 3 bedrijven omvat die deel uitmaken van de 11 internationale technologiebedrijven die meer dan 1 miljard dollar waard zijn.</span></span></span></li><li><span><span><span>Naast de technologiesector zijn we ook overwogen in sectoren die zullen profiteren van de productiviteitswinsten die AI oplevert, zoals de <strong>financiële sector en gezondheidszorg</strong>, en die minder gevoelig zijn voor de kostprijs van energie en aantrekkelijk gewaardeerd zijn.</span></span></span></li></ul><p><span><span><span><strong>Portefeuilles beschermen tegen stagflatie</strong></span></span></span></p><ul><li><span><span><span>Toch willen we de risico&apos;s die met stagflatie gepaard gaan niet onderschatten. Die zijn immers niet zomaar verdwenen na de heropening van de Straat van Hormuz. Om deze risico&apos;s te beperken<strong>, blijven we aanraden om te beleggen in niet-fossiele energie (zonne-, kern- en windenergie, waterstof), AI-infrastructuur en zowel in industriële als edelmetalen.</strong></span></span></span><ul><li><span><span><span>Vermits een groot deel van hun cashflows contractueel gekoppeld zijn aan de inflatie, vormen niet-fossiele energiebronnen en infrastructuurbeleggingen een aantrekkelijk alternatief.</span></span></span></li><li><span><span><span>Industriële metalen zijn essentieel om aan de snelgroeiende en nagenoeg onverzadigbare vraag naar elektriciteit - vooral van datacenters - te voldoen. Ze zijn ook cruciaal voor de energietransitie vanwege de rol die ze spelen in de uitbouw van het elektriciteitsnet en het groeiend gebruik van elektrische wagens.</span></span></span></li><li><span><span><span>Edelmetalen, en met name goud, doen het doorgaans goed in tijden van stagflatie. Daarvan is momenteel nog geen sprake - goud is met bijna 14% gedaald sinds de start van het conflict in Iran - maar wat niet is, kan nog komen. Centrale banken blijven massaal goud opkopen en het edelmetaal is nu de op een na grootste positie in hun deviezenreserves.</span></span></span></li></ul></li><li><span><span><span>Bij de obligaties geven we de voorkeur<strong> aan inflatiegelinkte obligaties en aan hoogrentende obligaties en obligaties uit de opkomende markten, waar de emittenten vaak over sterkere balansen beschikken dan vele overheidsemittenten</strong>. Overheidsobligaties blijven het moeilijk hebben door de stijgende inflatie en het risico dat centrale banken verplicht zullen zijn om hun beleid te verstrakken. Tegelijkertijd vormen de stijgende begrotingsuitgaven en oplopende begrotingstekorten een extra tegenvaller voor overheidsobligaties. Bijgevolg blijft de rente op langlopende overheidsobligaties in stijgende lijn gaan: de gemiddelde rente op looptijden op meer dan tien jaar bedraagt inmiddels 4,5%, een niveau dat we als sinds 2004 niet meer gezien hebben.</span></span></span></li></ul><p></p>"},"title":"Minder angst voor AI-zeepbel door sterke fundamentals"},{"alignedImage":{"position":"bottom","extension":"png","original":"https://assets.ing.com/asset/5b86a76d-d1f6-435d-996a-ee3e2d2df7cd/Mic_062026_NL_Pic2.png","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/5b86a76d-d1f6-435d-996a-ee3e2d2df7cd/Mic_062026_NL_Pic2"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><span><span><span><span>Gedurende het grootste deel van de voorbije twee decennia werd de Amerikaanse beurs gekenmerkt door schaarste. Jaar na jaar werden er almaar meer aandelen van de beurs gehaald, waarbij de bedrijven van de S&amp;P 500 alleen al bijna 12 biljoen dollar aan beurswaarde deden verdwijnen. Nu staan beleggers op het punt om te ontdekken wat er gebeurt als het aanbod plots fors uitgebreid wordt. Volgens JPMorgan Chase <strong>zullen er door beursintroducties voor 1,5 biljoen dollar aan aandelen bijkomen op de Amerikaanse beurs in de komende twee jaar</strong>. Dit zou de beste periode voor de netto uitgifte van aandelen zijn sinds eind jaren &apos;90! </span></span></span></span></li><li><span><span><span><span>Na jarenlang eigen aandelen te hebben ingekocht om het aandeelhoudersrendement op te krikken, wenden bedrijven, met name in de technologiesector, zich nu tot de aandelenmarkt om kapitaal op te halen. Vele bedrijven maakten aanvankelijk gebruik van cashreserves en schulden om hun investeringen in datacenters, AI-chips en elektrische infrastructuur te financieren. Nu volstaan die middelen niet langer. Historisch gezien stijgt het aantal uitgiftes van aandelen fors tijdens periodes waarin er massaal geïnvesteerd wordt. Voor de bouw van spoorwegen, kanalen en telecommunicatienetwerken waren er telkens grote hoeveelheden kapitaal nodig, waardoor bedrijven aandelen uitgaven om de expansie te financieren. AI begint stilaan een vergelijkbaar patroon te vertonen, aangezien bedrijven die hun AI-ambities willen financieren massaal naar de beurs trekken om kapitaal op te halen: <strong>SpaceX, Anthropic en OpenAI zullen ongeveer 4 biljoen dollar aan beurswaarde creëren op Wall Street</strong>.</span></span></span></span></li><li><span><span><span><span>Dit plaatst beleggers voor een cruciaal dilemma omtrent de timing: <strong>wat is het juiste moment om aandelen te kopen die naar de beurs trekken?</strong></span></span></span></span><ul><li><span><span><span><span><strong>Aandelen onmiddellijk na de beursgang kopen is niet noodzakelijk de beste keuze.</strong> Afgaand op de 30 belangrijkste beursintroducties van de voorbije 15 jaar, stelde Truist Wealth vast dat ze gemiddeld met 55% daalden in het eerste jaar dat ze op de beurs noteerden. </span></span></span></span></li><li><span><span><span><strong>Maar het is niet omdat je een aandeel niet vanaf dag één aankoopt, dat het daarom geen goede belegging op lange termijn kan zijn.</strong> Het bewijs is dat sinds 1988 (zie grafiek) de index met de 100 grootste en meest liquide Amerikaanse beursintroducties in hun eerste 1.000 handelssessies bijna acht keer beter deed (zie grafiek) dan de MSCI World-index (in USD).</span></span></span></li></ul></li><li><span><span><span><span><strong>De stormloop op nieuwe IT-aandelen doet terugdenken aan het dotcomptijdperk van eind jaren &apos;90.</strong> Toen haastten vele prominente bedrijven zich naar de beurs omdat beleggers zich massaal stortten op elk aandeel dat ook maar iets met internet te maken had. Daarna, wanneer de &apos;lock-upperiode&apos; - de periode waarin beleggers die participeren in de IPO hun aandelen niet mogen verkopen - afliep en institutionele beleggers winst begonnen te nemen, zakte de aandelenkoers fors terug. De vrees is dat de nieuwe mega-IPO&apos;s opnieuw een periode van euforie zullen creëren, die daarna uitmondt in een stevige crash, vooral omdat zowel SpaceX, OpenAI als Anthropic sterk verlieslatend blijven. </span></span></span></span></li><li><span><span><span><span><strong>Het verschil met het begin van deze eeuw is echter dat de komende beursintroducties geen gewone transacties zijn.</strong> </span></span></span></span><ul><li><span><span><span><span>SpaceX haalde 85 miljard dollar op, de grootste IPO aller tijden, waardoor de onderneming nu circa 2 biljoen dollar waard is. Samen met Anthropic en OpenAI kunnen <strong>de drie IPO&apos;s de beurswaarde op Wall Street met maar liefst 4 biljoen dollar doen stijgen.</strong> Momenteel zijn er slechts 11 bedrijven in de S&amp;P 500-index met een beurswaarde van meer dan 1 biljoen dollar!</span></span></span></span></li><li><span><span><span><span><strong>Deze operaties komen er op een moment waarop de impact van AI al lang niet meer beperkt is tot de technologiesector alleen.</strong> De bedragen die de AI-reuzen moeten investeren zijn enorm - ongeveer 5 biljoen dollar tussen 2026 en 2030 - en zullen indirect ook een positief effect hebben op vele andere sectoren. Het gebruik van AI kan de productiviteit verhogen in sectoren zoals de gezondheidszorg en de farmaceutische industrie. De AI-behoeften op vlak van infrastructuur (datacenters, elektriciteit, enz.) en halfgeleiders, geheugenchips en energie zijn ook positief voor andere sectoren zoals de chipsector, de bouw van infrastructuur en energiemaatschappijen.</span></span></span></span></li><li><span><span><span>Bovendien staan <strong>SpaceX, Anthropic en OpenAI al bekend als de marktleider in hun sector en zullen ze die positie naar verwachting nog versterken in de komende jaren, </strong>wat de weg vrijmaakt voor een sterke winstgroei (zie vorig artikel).</span></span></span></li></ul></li></ul>"},"title":"SpaceX, Anthropic, OpenAI kunnen de geschiedenis van de mega-IPO's herschrijven"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Veel AI-bedrijven zijn er niet te vinden in Europa, maar toch kunnen heel wat sectoren profiteren van het potentieel dat AI biedt om de productiviteit te verhogen. Dit is met name het geval voor de <strong>banken, die AI kunnen gebruiken om het kredietverleningsproces te stroomlijnen, achtergrondchecks en betalingen vlotter te laten verlopen, en om hun adviseurs gebruik te laten maken van AI-agenten</strong>. Deze dynamiek is nu al zichtbaar op de beurs, waar de Europese banken duidelijk beter presteren: sinds januari kijkt de sector aan tegen een winst van 12%, in vergelijking met 7% voor de rest van de markt (Stoxx 600-index).</span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>ING blijft overwogen in de financiële sector omdat deze een <strong>groter groeipotentieel biedt met daartegenover een lager risico dan de markt momenteel inprijst</strong>. De banken profiteerden van een positief resultatenseizoen over het eerste kwartaal. Ondanks een moeilijke vergelijkingsbasis klopten ze de winstverwachtingen en hielden de operationele kosten en voorzieningen voor dubieuze debiteuren binnen de perken. Bijna 60% van de bedrijven in de financiële sector heeft de verwachtingen overtroffen, meer dan om het even welke andere sector. Met een winstgroei van 17% moet de sector alleen de energiesector laten voorgaan (39%), en deze winst was bijna drie keer hoger als de 5,6% die bij de start van het resultatenseizoen verwacht werd.</span></span> </span></span></span></li><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De sector profiteert van hogere rentetarieven.</span></span></strong> </span></span></span><ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De oorlog in Iran en de stijging van de energieprijzen die daaruit voortvloeide hebben de inflatievrees weer doen oplaaien. De inflatie in de eurozone bereikte voor het eerst in meer dan tweeënhalf jaar een piek van 3% in mei, ver boven het streefcijfer van 2% van de Europese Centrale Bank, die de rente in juni verhoogde van 2% naar 2,25% om de inflatie aan banden te leggen. </span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De licht hogere rente in combinatie met een veerkrachtige economie creëert een klimaat waarin de banken het goed zullen doen</span></span></strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>, aangezien dit doorgaans leidt tot meer inkomsten en minder voorzieningen voor dubieuze debiteuren.</span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>In deze context <strong>gaat de consensus op de markt uit van een winstgroei van 9% in 2026 en 11% in 2027</strong>, in vergelijking met 6% in 2025. </span></span></span></span></span></li></ul></li></ul><ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Bovendien<strong> blijven de banken goedkoop</strong>: ze noteren tegen ongeveer 10 keer de verwachte winst en met een korting van 30% ten opzichte van de rest van de markt.</span></span> </span></span></span></li></ul><ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Nu de banken al vijf jaar beter doen dan de rest van de markt, zijn er uiteraard risico&apos;s voor de beleggingscase. Het is van cruciaal belang dat de winstverwachtingen ingelost worden, en dat hangt af van het herstel van de Europese economie, en er is de dreiging van hogere belastingen, vooral in Groot-Brittannië en Frankrijk. Maar volgens ons zitten deze factoren al lang in de koersen verwerkt. We zien mogelijkheden voor de banken om groei en kostenbesparingen te realiseren, en om te investeren in digitale transformatie. Kers op de taart is dat het <strong>totale aandeelhoudersrendement van de sector — dividenden en inkopen — ongeveer 7,3% bedraagt</strong>, het hoogste cijfer in Europa! </span></span></span></span></span></li></ul>"},"title":"Gunstig scenario voor de Europese banken!"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Hoewel de voornaamste internationale beursindices in juni een nieuw historisch record bereikt hebben, met dank aan de sterke AI-sector, waren <strong>de opkomende markten</strong> (+27% sinds januari, in euro) de grootste uitblinker: ze<strong> lieten de ontwikkelde markten ver achter zich</strong> (+11%) dankzij hun grote blootstelling aan de hardware- en chipsegmenten. De beste prestaties werden opgetekend door aandelen uit Zuid-Korea (+105%) en Taiwan (+63%).</span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De concentratie van de opkomende markten in technologie, die <strong>intussen goed is voor</strong>meer dan <strong>43% van de MSCI Emerging Markets (EM) Index,</strong> is sinds 2024 fors toegenomen door de komst van het AI- beleggingsthema. De EM Tech-index (+160%, in euro) staat dit jaar stevig aan kop van het klassement: de martkapitalisatie is sinds eind 2024 gestegen van bijna 6,4 biljoen dollar naar 9,6 biljoen dollar.</span></span> </span></span></span></li><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De stijging was dermate sterk dat Amerikaanse technologie (+31%) de concurrentie uit de opkomende landen moest laten voorgaan</span></span></strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span> (zie grafiek).</span></span></span></span></span></li></ul>"},"title":"IT goed voor meer dan 43% van de opkomende markt!"},{"alignedImage":{"position":"bottom","extension":"png","original":"https://assets.ing.com/asset/857b2735-57e1-4933-bec4-d7a177104e3f/Mic_062026_NL_Pic3.png","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/857b2735-57e1-4933-bec4-d7a177104e3f/Mic_062026_NL_Pic3"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<ul><li><span><span><span><strong><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>De rally in de technologiesector (vooral hardware en halfgeleiders) kan het momentum van de opkomende markten in stand houden.</span></span></strong> </span></span></span><ul><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Technologie- en AI-gerelateerde hardwarebedrijven, zoals Samsung Electronics (+150%) en SKHynix (+280%), allebei nieuwkomers in het clubje aandelen met een beurswaarde van 1 biljoen dollar, zijn op amper zes maanden tijd meer dan verdubbeld. </span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Sinds het begin van het jaar is de verwachte winstgroei in 2026 gestegen van circa 40% tot 170% (in euro). </span></span></span></span></span></li><li><span><span><span><span lang=\"NL-BE\" dir=\"ltr\"><span>Er worden dan ook her en der positieve winstherzieningen aangekondigd in de opkomende markten (van in totaal +17% naar +50%), die naar verwachting wezenlijk beter zullen presteren dan de ontwikkelde markten, waar de verwachte winstgroei voor 2026 om en bij de 20% bedraagt.</span></span></span></span></span></li></ul></li></ul>"},"title":"Het is het jaar van de winst voor de opkomende markten!"},{"componentType":"sectionTitle","title":"Wilt u meer weten? Neem contact met ons op"},{"cards":[{"cardSize":"small","cardType":"service","componentType":"serviceCard","image":{"extension":"png","original":"https://assets.ing.com/m/6e6f3de4c512a23f/original/Fingerprint-phone-hand-spot.png","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/4c8f79aa-f653-430e-bd15-7a94e7640b59/Fingerprint-phone-hand-spot","type":"image","width":615},"intro":"Neem contact op met uw Private Banker via de app!","link":{"url":"/nl/private-banking/contact/contacteer-ons-private-banking"},"title":"Al klant bij ING Private Banking?"},{"cardSize":"small","cardType":"service","componentType":"serviceCard","image":{"extension":"png","original":"https://assets.ing.com/m/7e02e75f5d5f534d/original/icon-Video-call-woman-spot.png","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/67010ed0-a27d-4c66-b37c-a6bfb9a308c2/icon-Video-call-woman-spot","type":"image","width":847},"intro":"Laat uw gegevens achter en wij contacteren u!","link":{"url":"https://www.ing.be/nl/particulieren/diensten/contacteer-ons-afspraak?journey=invper&flow-step=call-me-back"},"title":"Geïnteresseerd in Private Banking?"}],"componentType":"cards"}]},"hasMacro":false,"id":"5554e7c4-d9eb-4a12-ae39-10976bc15384","legalZone":{"flexComponents":[{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"<p>Beleggen brengt risico&apos;s met zich mee. Kapitaal en rendement zijn niet gegarandeerd. Je kunt jouw inleg of een deel ervan verliezen. <a href=\"https://www.ing.be/nl/particulieren/mijn-vermogen-beheren/beleggingsacademie/beleggingsrisico\">Lees hier meer over risico’s in beleggen.</a></p><p>Deze publicatie is louter opgesteld ter informatie en verdeeld door ING België. Deze publicatie bevat geen beleggingsaanbevelingen in de zin van de wetgeving met betrekking tot marktmisbruik en geen gepersonaliseerde aanbevelingen met betrekking tot MiFID. De inhoud ervan berust op betrouwbaar geachte informatiebronnen.</p><p>ING België geeft geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie, waarborg of attest omtrent de juistheid of volledigheid van de verstrekte informatie. Het houdt geen enkele resultaatsverbintenis in. De hier meegedeelde informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.</p><p>ING België nv • Bank/Kredietgever • Marnixlaan 24, 1000 Brussel • RPR Brussel • BTW: BE 0403.200.393 • BIC: BBRUBEBB • IBAN: BE45 3109 1560 2789 • <a href=\"http://www.ing.be\">www.ing.be</a> • Neem contact met op met ons via ing.be/contact • Verzekeringsmakelaar ingeschreven bij de FSMA onder het nummer 0403.200.393 • Verantwoordelijke uitgever: Sali Salieski • Marnixlaan 24, 1000 Brussel.</p>"}}]},"localeString":"nl-BE","mainHeaderZone":{"backLink":{"textLink":{"text":"News","url":"/nl/private-banking/nieuws"}},"componentType":"categoryHeader","coreHeader":{"subtitle":"Nieuws op de financiële markten? 1 juli 2026","title":"Maandelijkse beleggingsovertuigingen"}},"publishDate":"2026-07-30T10:03:43.241+02:00"}}