Chaque jour chez ING, plusieurs dizaines d’experts (économistes, stratégistes, analystes financiers…) scrutent les marchés financiers. Leurs observations leur permettent de développer une vision globale sur les différentes classes d’actifs (actions, obligations, valeurs immobilières, matières premières et argent liquide…) auxquelles ils attribuent un score en fonction de leur attractivité.
« Cette stratégie d’investissement sert de boussole pour les gestionnaires de portefeuille et les banquiers, explique Frédéric Degembe, Chief Investment Officer d’ING. Elle leur donne les lignes de conduite pour allouer les actifs dans nos solutions d’investissement et composer les portefeuilles de nos clients en fonction de leurs objectifs et profils de risque. »
Des compartiments sont également notés en fonction de leur taille, du secteur, de la zone géographique, etc. C’est le cas des actions américaines, des actions du secteur des soins de santé ou encore des obligations d’État issues des marchés émergents. Plus une classe d’actifs et un compartiment sont attractifs, plus ils pèsent dans la stratégie d’investissement.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"L’exceptionnalisme américain"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Depuis quelques mois les actions « Made in USA » ont la cote auprès des stratèges d’ING. « L’exceptionnalisme américain est une évidence sur les marchés. » relève Frédéric
Degembe.
Il pointe plusieurs raisons à ce fait :
À l’inverse, le poids économique global de l’Europe sur la scène mondiale s’amenuise : le Vieux Continent est faible politiquement en raison de ses trop nombreuses divisions, sa démographie est en berne et les risques géopolitiques n’y sont pas négligeables.
Résultat : ses perspectives de croissance sont devenues bien maigres.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"De meilleures performances boursières aux Etats-Unis"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Le fossé entre les deux continents s’est encore creusé ces dernières années, avec des différences en termes de performances de marché et de valorisations.
« Depuis 25 à 30 ans, constate Serge Ivlef, Investment Specialist Strategy, les valorisations et les performances des actions américaines sont structurellement plus élevées que celles des actions européennes. Cela s’explique par une croissance et une rentabilité plus fortes des entreprises américaines (voir notre graphique).
« Le poids des Etats-Unis dans l’univers des actions mondiales n’a cessé d’augmenter au cours des 16 dernières années. En 2008, il se situait entre 35 et 40 %. Aujourd’hui, les États-Unis représentent 65 % de la capitalisation boursière mondiale, un record », souligne Steven Vandepitte, Senior Investment Strategist.
La part de l'Europe (Suisse et Royaume-Uni compris), de 20 % aujourd'hui, a pratiquement été divisée par deux sur le marché mondial des actions en comparaison avec 2008 (39 %).
Les indices de référence des actions ont historiquement évolué. « On est passé d’une dimension nationale (le Bel 20) puis européenne à une référence mondiale. C’est le résultat de la globalisation toujours plus forte des marchés », explique Frédéric Degembe.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Les effets probables des mesures envisagées par Trump"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Cette tendance devrait se poursuivre avec le second mandat de Donald Trump à la Maison Blanche. Le retour du protectionnisme avec une hausse des tarifs douaniers sur les produits étrangers risque de fragiliser encore l’Europe.
« Son industrie est sur le déclin, très réglementée, sous pression au niveau de ses bénéfices et ses valeurs ont un profil plus cyclique. En outre, comme l’Europe n’est pas indépendante sur le plan énergétique contrairement aux Etats-Unis, ses coûts de l’énergie et de production resteront élevés », souligne le Chief Investment Officer.
« Les réductions d’impôts sur les sociétés et la déréglementation sont deux mots-clés que la Bourse adore et qui boosteront les performances des actions des entreprises US », ajoute Steven Vandepitte.
Dans ce contexte, les stratèges d’ING ont la conviction que la croissance économique américaine restera supérieure à celle de la zone euro dans les quatre prochaines années. À leurs yeux, les Etats-Unis, portés par la croissance de leurs valeurs technologiques, continueront à être le moteur principal des marchés financiers.
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« Nous avons renforcé la pondération stratégique des actifs américains, détaille Frédéric Degembe. Le but est d’anticiper le potentiel haussier supplémentaire que présentent les valeurs américaines et de s’orienter vers une exposition qui reflète mieux le poids des capitalisations boursières mondiales. »
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Avez-vous des questions? Intéressé par nos solutions d'investissement et nos performances?"},{"componentType":"cards","cards":[{"componentType":"serviceCard","cardType":"service","cardSize":"small","title":"Déjà client·e ING Private Banking ?","intro":"Contactez votre Private Banker via l’app !","image":{"transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/4c8f79aa-f653-430e-bd15-7a94e7640b59/Fingerprint-phone-hand-spot","type":"image","width":615,"original":"https://assets.ing.com/m/6e6f3de4c512a23f/original/Fingerprint-phone-hand-spot.png","extension":"png"},"link":{"url":"/fr/private-banking/contact/contactez-nous-privata-banking"}},{"componentType":"serviceCard","cardType":"service","cardSize":"small","title":"Intéressé·e par l’offre Private Banking ?","intro":"Laissez-nous vos coordonnées et nous vous contacterons !","image":{"transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/67010ed0-a27d-4c66-b37c-a6bfb9a308c2/icon-Video-call-woman-spot","type":"image","width":847,"original":"https://assets.ing.com/m/7e02e75f5d5f534d/original/icon-Video-call-woman-spot.png","extension":"png"},"link":{"url":"https://www.ing.be/fr/particuliers/services/contactez-nous-rendez-vous?journey=invper&flow-step=call-me-back"}}]}]},"complementaryZone":{"flexComponents":[{"componentType":"sectionTitle","title":"Aussi intéressant!"},{"componentType":"cards","cards":[{"componentType":"productCard","cardType":"product","cardSize":"small","title":"Approche Private Banking","intro":"Tous vos besoins financiers sont intégrés dans une seule expérience bancaire.","image":{"transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/e4a8de7c-e65d-4d6b-a63d-1bf612a96200/Private-Banking-Chef-proposes-dish-general-R","type":"image","width":3840,"original":"https://assets.ing.com/m/59644bc1de95f117/original/Private-Banking-Chef-proposes-dish-general-R.jpg","extension":"jpg"},"link":{"url":"/fr/private-banking"}},{"componentType":"articleCard","cardType":"article","cardSize":"medium","title":"Investir chez ING Private Banking: des choix et des conseils vraiment impartiaux","body":"Les banques privées sont-elles vraiment impartiales dans le choix des placements qu’elles proposent ?\r\nDécouvrez-le !","image":{"transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/e6c15ce1-e345-41d0-9cd7-853d560437a9/PrivateBanking_BE_196x176px_ManCloseToDish","type":"image","width":196,"original":"https://assets.ing.com/m/5aa84e748131d4cd/original/PrivateBanking_BE_196x176px_ManCloseToDish.jpg","extension":"jpg"},"date":"2024-11-18","link":{"url":"/fr/private-banking/campagne/investissements_des-choix-et-des-conseils-vraiment-impartieux"}}]}]}}}